千王之王重出江湖

参观家乐亭FF总部：员工们说，一旦资金到位，很多人都愿意回来工作。_我的网站

A |     　　7月A股市场经历明显调整，尤其是科技板块波动加剧，部分私募产品净值大幅回撤。然而，与市场表现形成鲜明对比的是，私募行业管理规模却逆势攀升，资金入场热度依然不减。西方时间1月9日上午11时，网易163来到美国洛杉矶南部菲格罗亚街FF总部、本年度最具争议的商人贾跃庭总部，一年来，这里的每一个举动都像蝴蝶的翅膀拍打着，激起了另一方的舆论浪潮。　　近日，中国证券投资基金业协会发布了最新一期私募备案月报显示，截至2026年7月末，私募基金管理总规模达到25.73万亿元，较6月末的23.66万亿元增加2.07万亿元，连续十个月创新高。就在7天前，恒大和FF宣布他们已经谈过了，分手了，这再次成为人们关注的焦点。　　其中，私募证券投资基金管理规模首次突破9万亿元，达到9.10万亿元，较6月末增长近1万亿元。红线区域是一个两层的U形建筑和另一个带有FF标志的小建筑。

B | 今年以来，私募证券投资基金规模已经增加超过2万亿元。空置区约有300辆员工汽车停放，员工不时穿梭于两栋办公楼之间。　　与此同时，私募发行端也保持较高热度。

C | 但园区也有其自身的不同元素：两栋办公楼之间，有专门的电动汽车停车位，几十个充电桩供员工免费充电，其中包括宝马i8、特斯拉等好车，员工对电动汽车的热爱显而易见。业内人士表示，在FF因财务问题将工资降到最低，甚至公司补贴午餐过去也被取消的情况下，免费向员工收费的福利由贾跃婷特意保留。7月新备案私募基金2601只，新备案规模1221.75亿元，连续两个月突破千亿元大关。在市场波动加大的背景下，私募行业呈现出规模增长、发行活跃、不断加仓的特征。你可能认为不吃饭，不收费是荒谬的，但这真的是“非常贾跃庭”，或者可以理解，在困境中，他是在捍卫一家电动汽车厂的最终尊严。据了解，这个公园原来是日本汽车品牌日产在这里的财产。　　私募总规模连续十个月创新高　　从行业整体规模来看，私募基金扩容趋势仍在延续。　　数据显示，自2025年10月以来，私募基金月末存续规模分别为22.05万亿元、22.09万亿元、22.15万亿元、22.44万亿元、22.60万亿元、22.72万亿元、23.46万亿元、23.53万亿元、23.66万亿元，直至今年7月升至25.73万亿元。经过几次向贾跃堂和FF总部的转移，已经在一定程度上进行了改造，但外形基本没有改变，室内装饰风格也发生了很大的变化，与硅谷的风保持同步。中午休息时，有花园、烧烤场所、乒乓球桌和四名员工在打混合双打。附属于FF标志的小建筑是行政部门的办公地点。　　短短十个月，私募行业管理规模累计增加约3.68万亿元，规模连续十个月创出新高。

D | 先办完参观手续后，诺先生去了贾跃堂办公室所在的U形楼。

E | 刚经历一轮裁员的U型楼二楼是FF BRAIN，是贾跃庭、研发工程师、供应链管理部门等高管的办公区。　　从细分类型来看，截至7月末，存续私募证券投资基金83992只，规模9.10万亿元；存续私募股权投资基金29662只，规模11.93万亿元；存续创业投资基金30423只，规模4.45万亿元。像硅谷的企业家一样，开门是一个开放的巨大办公室，一眼就能看到数百个工作场所。　　其中，证券私募的扩容尤其明显。有些人在电脑上画画，有些人在三三两两地讨论解决方案，演示板上贴着与FF 91相关的工作节点图。今年年初，私募证券投资基金管理规模约为7.08万亿元，至7月末已经升至9.10万亿元，7个月增加约2.02万亿元。很明显，近一半的工作场所是空的。也就是说，今年以来私募行业新增的管理规模中，证券私募贡献了最主要的增量。业内人士承认，该公司刚刚经历了一轮裁员，这轮裁员中有400人被停职。目前，约有450人留下。除了这个办公地址，还有一些员工在试产中心、汉福德工厂和硅谷。在公司的鼎盛时期，员工超过1000人。此外，值得一提的是，在两栋办公楼内，几步之内，就有一台FF兄弟的产品——乐视，它不断播放着前FF 91产品发布的视频，贾跃婷的身影偶尔闪现。　　在业内人士看来，证券私募规模快速增长，一方面与权益市场活跃度提升有关，另一方面也与投资者风险偏好改善、资金加快向专业资管机构集中有关。　　值得注意的是，规模增长并非完全来自市场上涨带来的资产增值。贾跃婷在会议室做内部演讲，许多电视台被挂了。不幸的是，他在这里呆了三个小时都没见到自己。7月A股出现明显调整，在这一背景下私募规模仍然大幅增加，更能体现资金申购、新基金成立等因素对行业规模的支撑。　　新发行连续两月突破千亿元　　在存量规模持续扩张的同时，私募新产品发行也保持较高景气度。只有在一角巨大的办公室里，找到了自己的办公桌，除了“YT Jia”的标志外，看不出与其他办公桌有什么区别。桌子上有三个显示屏。

F | 桌角贴满了五颜六色的贴纸，这是他每天的小贴士。”他昨天下午还在办公室，但不是今天。

G | 　　7月，新备案私募基金2601只，新备案规模达到1221.75亿元。其中，私募证券投资基金1763只，新备案规模728.09亿元；私募股权投资基金152只，新备案规模188.48亿元；创业投资基金686只，新备案规模305.19亿元。据肖伟军介绍，贾跃婷致力于引入投资，解决FF的资金问题。

H | 　　从今年以来的发行情况看，私募资金入场节奏整体保持积极。在FF中，FF 91的研发仍在进行中，同时一辆新车（与FF 91相比，客户定位为年轻用户）也进入了形状方案的讨论。　　今年1月至7月，新备案规模分别为640.62亿元、1329.93亿元、1192.99亿元、928.68亿元、688.07亿元、1091.67亿元和1221.75亿元。但是，从员工的描述来看，FF最近的情况可能会有所改善，员工将恢复到全薪，包括以前提供午餐的餐车。　　可以看到，2月、3月新备案规模连续突破千亿元，4月仍保持在900亿元以上，5月出现阶段性回落后，6月和7月又连续两个月站上千亿元平台。　　从结构来看，7月新备案规模中，证券私募基金占比接近六成，仍是新增资金的主力军。　　有行业人士表示，市场调整并没有明显打击资金进入私募行业的意愿。

I | 对于部分长期资金而言，市场波动本身也可能创造新的配置机会，尤其是当部分优质资产估值出现阶段性回落后，投资者反而可能提高对权益类产品的关注度。”一旦我们谈过融资，很多兄弟都愿意回来工作，”一位员工告诉他，很多员工都是从FF品牌开始进入公司，对公司很有感情，但作为国内收入来源，在类似的情况下，停薪、减薪只能找到另一条出路。　　不过，发行持续火热并不意味着私募投资者短期体验同步改善。对于已经成立的私募产品而言，7月市场调整带来的净值压力依然存在。他还说，跳槽后，员工自愿资助公司和基金公司成立基金会。在这种情况下，资金仍然流入，也意味着部分投资者的配置逻辑正在从短期市场涨跌逐渐转向中长期资产配置。每一次在暴风雨中，没有离开的员工都在坚守着实现梦想的梦想。在他看来，贾老板也是如此。FF不在CES中。去年，一楼的U形建筑是车间和展览区。

J | 午休时，诺伟军看到仍有几个工程师在测试车辆数据。在一名工作人员的许可下，努伟军得以钻入其中一辆测试车，以了解真相。这提醒了Niao先生，去年的国际消费电子产品博览会（CES）上，FF 91原型的高知名度亮相，成为国内媒体争夺游乐设施和报道的主导角色。今天，CES也在拉斯维加斯举行，没有FF及其产品的踪迹。

K | 　　头部私募高仓位押注后市　　从投资端来看，私募机构并没有因为7月市场调整而出现明显的整体性降仓。

L | 当时，一辆样车的命运，连同恒大和FF之间的关系，都渐渐消失了。恒大成为股东后，原型机被运往中国。最初计划在恒大广州总部一楼的大堂内展出。

M | 　　私募排排网数据显示，截至8月14日，股票私募仓位指数达到83.97%，较上周微升0.09个百分点，并连续第7周维持在83%以上的年内高位。　　更值得关注的是，私募在7月市场调整过程中反而持续加仓。数据显示，7月期间股票私募仓位指数连续5周上升，从6月26日的82%一路升至7月31日的84.53%，累计提高2.53个百分点，并刷新年内高点。　　进入8月后，随着市场出现明显反弹，私募反而小幅减仓，仓位从高点回落至83.88%，随后又回升至83.97%。整体来看，私募仓位仍处于高位。因为它被紧紧地覆盖着，它曾经触发了包括袁伟军在内的媒体的追踪、拍照和报道。

N | 　　从仓位结构来看，截至8月14日，满仓股票私募占比达到70.39%，中等仓位私募占17.87%，低仓和空仓私募占比分别为7.75%和3.99%。

o | 满仓私募占比已经连续5周超过七成。陈芳的展览馆被禁止拍照，但还没有真正出现。　　不同规模私募之间的分化则更加值得关注。它只是在等待回到美国的最初方式。恒大FF的离婚计划规定，这些财产将返还给FF。截至8月14日，大规模、中规模和小规模私募仓位指数分别为88.56%、83.96%和82.63%。在皇帝看来，这和前情人分手送礼一样尴尬。其中，大规模私募单周加仓1.24个百分点，仓位再创年内新高。　　从结构来看，满仓的大规模私募占比已经达到77.11%，较上周进一步提升近2个百分点，同样刷新年内新高；低仓和空仓的大规模私募合计占比不足4%，降至年内最低水平。　　这意味着，头部私募当前的做多意愿明显强于中小私募。从7月市场调整期间逆势加仓，到8月反弹后仍维持高仓位，头部私募的操作释放出较为明确的信号，尽管短期市场波动加剧，但部分大型私募并未因此改变对权益资产的中长期判断。（文章来源：券商中国）。恒大和FF已经开始分离，不久将在样品展厅完成，在那里他们被禁止拍照。诺伟军看到了几个FF研发迭代产品。

p | 就在停在这里的黑白FF91展览前，微笑的主人徐大拇指向上被拍到。

q | 不到半年的时间，这一问题涉及到人权和错误。在股权方面，恒大保健持有智能王有限公司（FF母公司）优先股的32%，FF香港子公司的100%。具体来说，FF将南沙工厂的厂房和土地转让给恒大健康。相应地，恒大将把所有专利、设备、商标和原团队归还给FF。交接后，FF香港和广州法拉第公司的名称将被更改。恒大公司的新名称将不会有FF、法拉第未来或法拉第。这样，恒大得到了“土地”，贾保留了“FF控制”。这是“分离计划”。

r | 员工在2018年8月6日前分配到FF中国，8月6日后分配到恒大。

s | 据你所知，分离很快就会完成。由于这个皇帝没有看到贾跃庭，他无法回答外界最关心的关键问题，例如如何使FF 91生产顺利与否。时间会给出最好的答案。

t | 贾老板在家族内部的一封信中宣布，FF将继续履行其交付和开发FF 91产品的承诺，并相信将在2019年迎来新的业务发展阶段。FF真的能赢吗？许多人在等着看。

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